2025年一季度大幅涨价的化工产品及原料药梳理一、化工产品涨价核心品种及上市公司

$中毅达(SH600610)$

2025年一季度大幅涨价的化工产品及原料药梳理

一、化工产品涨价核心品种及上市公司

双季戊四醇

涨价原因：原材料（甲醛、乙醛）价格飙升叠加供需失衡，价格从2024年10月的2.5万元/吨涨至2025年3月的5.5-7万元/吨，涨幅超120%。

核心公司：

中毅达（产能4.3万吨/年，国内第二，近期股价13天7板）；

湖北宜化（产能6万吨/年，磷化工成本优势显著）；

金禾实业（产能2万吨/年，工业级产品为主）。

钛白粉

涨价原因：海外产能收缩、国内需求回暖，2025年累计提价3次，金红石型产品均价突破1.8万元/吨（同比+15%）。

核心公司：

龙佰集团（全球产能第一，超100万吨/年，一体化成本优势）；

中核钛白（产能55万吨/年，布局磷酸铁锂延伸产业链）；

安纳达（钛白粉+磷酸铁双主业，新能源需求拉动）。

制冷剂（三代HFCs）

涨价原因：配额政策落地叠加家电以旧换新需求，R32、R125等产品价格年内涨幅超20%。

核心公司：

巨化股份（国内龙头，R32/R125/R134a产能领先）；

永和股份（萤石资源自给率高，氟化工全产业链布局）；

三美股份（产能15.7万吨/年，出口占比较高）。

磷化工（硫磺、硫酸、磷酸一铵/二铵）

涨价原因：春耕需求+硫磺成本上涨（硫磺价格年内涨54%），硫酸均价同比+12%，磷酸一铵/二铵涨幅超10%。

核心公司：

云天化（硫酸年产能855万吨国内第一，磷矿石储量超8亿吨）；

湖北宜化（磷酸二铵产能130万吨，硫磺涨价直接受益）；

川发龙蟒（工业级磷酸一铵全球产销量第一）。

环氧丙烷（PO）

涨价原因：欧洲装置关闭导致全球供应缺口，价格年内涨超10%。

核心公司：

滨化股份（国内产能第二，52万吨/年，出口量同比+230%）；

红宝丽（环氧丙烷衍生品龙头，受益替代需求）；

怡达股份（HPPO法技术自主，产能15万吨/年）。

二、原料药涨价核心品种及上市公司

酒石酸泰乐菌素

涨价原因：产能转移至高端兽药导致供应紧张，价格从年初210元/千克涨至290元/千克（涨幅23.5%）。

核心公司：

回盛生物（兽药制剂龙头，三日涨幅71.71%）；

金河生物（全球最大饲用金霉素生产商，产能协同）；

宁夏泰益欣生物（国内最大无组胺泰乐菌素生产商，实际控制市场报价）。

三、其他涨价弹性品种

溴素：进口依赖度高，价格涨至5.8万元/吨（同比+22%），关注 亚钾国际（全球最大单体溴素项目）。

粘胶长丝：海外退出+国内限产，价格持续上涨，核心公司 吉林化纤（产能8万吨/年，国内市占率超50%）。

TMA（偏苯三酸酐）：全球供需缺口扩大， 正丹股份（产能8.5万吨/年）受益显著。

总结

2025年一季度化工品涨价主因包括 成本推动（如硫磺、原油）、 供需错配（如双季戊四醇、钛白粉） 和 政策催化（如制冷剂配额），原料药则受 产能转移及国际供应链重构 驱动。相关上市公司中，具备 产能优势（如龙佰集团、巨化股份） 或 资源自给（如湖北宜化、永和股份） 的企业受益最显著。（元宝输出，个人笔记不做买卖依据！）$回盛生物(SZ300871)$ $恒邦股份(SZ002237)$